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　　餐厅的经营是要靠人的，把经营劳动和品牌价值算成股份。让干的人多拿点，干的人就觉得值，不容易感到委屈，经营才能长久。

　　投资不是，成熟理性的投资者，都懂得权衡。投资除了应该追求低投入高回报之外，还要考虑损失的可能性和风险。

　　损失厌恶（Loss aversion）是指，人面对同样数量的收益和损失时，收益带来的正效用远不能弥补损失带来的负效用，后者约是前者的2.5倍！

　　‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍你开一家餐厅，预算投资200万。投资人投100万，出资比例50%，只给25%的股权球王会最新。相当于餐厅按400万的估值，溢价了一倍。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

　　你已经开了几个店数据都不错，不计提折旧，每月有20万的现金流利润，没有门店倒闭的情况。按历史数据，餐厅预计可以10个月回本。

　　你开的店数据没那么好，平均每个月只有12.5万的现金流利润，还干倒闭过两家店。按历史数据，你的餐厅预计可以做到16个月回本。

　　注：案例中的盈利概率、盈利水平，均为便于理解而简化。此处只介绍思维模型，现实测算更复杂，请自行把握。

　　常见的做法，是投资人投门店，但品牌经营方承诺投资人分红收回本金的时间，到期未能回本，经营方负责补齐。

　　如果餐厅的经营很好，开店成功率非常高，只是发展提速：有的因为快速开店资金短缺，有的需要一些钱投入长期建设，发展资金存在缺口，经营方希望能把更多利润留在公司。

　　动态分红球王会最新，就是投资合作的时候，门店不溢价估值，经营方也不保本。但是双方根据经营的结果，用分配次序和比例动态调整双方的分利。

　　动态分红，就是谁拿固定、谁拿剩余、如何分成，加上份额的变量，考虑分配的优先次序，根据经营结果，做出灵活的分红约定。

　　投资方回本后，门店如果还能继续产生长期盈利，主要是依靠经营方把门店经营的越来越好，依靠复购的效应，让门店长红。

　　经营方常常有这样的想法：“我能不能既让他出钱，还不准插手管理，也不能提出质疑，亏了还不能嚷嚷？就得允许我一直做下去。”

　　1. 可以激励管理方积极经营。管理方经营的越好，获得的收益就越大。投资方的投资收益也有相应增长，双方是共赢而不是博弈关系。

　　2. 可以实现同股不同利。门店的股权比例对外显示的是资金比例，但内部协议约定在利益分配时，根据约定给人力股相应的分配。

　　根据《公司法》三十四条：股东按照实缴的出资比例分取红利;公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。